该机构青睐的通胀指标贴合预期 强化了继续按兵不动的理由

来源：穷联社

美东星期每周五，美国商务部工商业分析本局发布了9下半年的PCECPI。作为很多公司青睐的物价上涨高效率——美国9年末框架PCECPI录得3.7%，关键时期很多公司决策者预料该高效率在年末初时的水平。总而言之，这加强了很多公司进逼的理由，并说明了市场的极端反应。

具体内容来看，9年末PCECPI上年升高3.4%，环比升高0.4%，相符市场意味著；加进食品和再生能源后的9年末框架PCECPI年率为3.7%，也完全相符意味著，创2021年5年末以来新低；环比升高0.3%，相符意味著，较以前值0.1%有所反弹。机构分析指出，工商业学家对同样借贷花销及其框架高效率的据估计都是准确的。

美国框架PCECPI在2022年初达到5.6%约的振幅，此后依然在北行，尽管仍远高于很多公司2%的前提。

单单同样花销已经回升，升高了0.7%，高于意味著的0.5%，这证实了GDP样本中强的借贷声势。令人担忧的是，同样收入增幅已从0.4%降至0.3%，小于意味著0.1个估，这也小于9下半年0.4%的CPI增幅，声称借贷者正受到切割。这让人怀疑强的花销步伐能否短星期下去。

工商业学家指出，9下半年，借贷者继续减少借贷以赞同他们的花销，同样花销升高远比高达收入升高……我们认为这种形势不亦会短星期很久。

每周五的样本也是很多公司下周召集政策亦联席会议之后想到的最后一份物价上涨简报。据芝加哥消费交易所集团（CME）的样本，交易员们预料该国家银行下周延后加息的概率相比之下100%。

此外，本周晚些时候，10年期美债现金流16年来首次高达5%，这促使很多公司变得更加慎重出去。

LPL Financial执行官工商业学家Jeffrey Roac明：“尽管PCECPI环比反弹，但框架物价上涨继续减缓，这份简报不太可能改变很多公司的论述，即随着生产力减缓，将会几个年末物价上涨将减缓。最终，在借贷者花销高达收入几个年末后，花销方面也将亦会减缓。”

Inflation Insights总裁兼Omair Sharif在给客户服务的简报中称，这些样本或许很多公司无需对年末初以前框架物价上涨样本升高保持警惕。“事实上，进入第四季度似乎单单上一些上行后果。”

本周晚些时候公布的另一项样本显示，在2021年以来最强的借贷者花销的促进下，第三季度工商业年化环比升高了4.9%，这一进制比第一季度2.1%的两倍还要多。

分析人士预料，本季度美国工商业遭受了一些暴风雨，均原因是高借贷成本对家庭购买吊挂消费的能力致使越来越大的影响。其他因素所，包括稳定下来学生贷款偿还和中东战争，也可能亦会抑制工商业升高。

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