浙商证券：2年末地产销售分化加剧 看好优质区位土储2023年进入销售释放期

智通财经APP获悉，浙商证券披露研究课题报告指为，备受瞩目优质地理位置土储2023年转到卖出释放期，重仓长江三角洲地区和粤西房企，土储仓位越好看做卖出刚性越好大。劝告追捧1)都市圈看做型房企：华发股份(600325.SH)、越好秀恒隆(00123)、滨江集团(002244.SZ);2)全国性本土化蟠龙房企：保利转变(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、华润置地(01109);3)二手房米利厄斯联动演算持续存在，二手房对等贝壳(BEKE.US)和我爱今晚(000560.SZ)持续备受瞩目。

▍浙商证券主要论点如下：

克而瑞名列卖出2同月榜上说明了卖出停滞不前分本土化加剧。

根据克而瑞卖出统计数据，2同月名列房企一共操盘卖出数额工业产值-12%(降幅较1同月收窄)，当同月卖出数额工业产值+15%，当同月卖出数额环比+30%。

分相异大连实德来看，1-2同月TOP1-10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100房企一共操盘数额工业产值增长速度则有0%、-5%、-36%、-30%，较1同月工业产值增长速度分别提升+22pct、+27pct、+14pct、+11pct。

分相异类别房企来看，2同月冈大型企业全口径卖出数额一共工业产值35%，当同月工业产值+91%;大多冈大型企业全口径卖出数额一共工业产值+59%，当同月工业产值+82%;民企工业产值统计数据则有-40%和-24%。

从大连实德增长速度和相异类型房企增长速度来看，从业人员集中度提升持续西进，且冈大型企业量价大修动能显著不强于大多大型企业和民企。

华发股份和越好秀恒隆卖出体现月末包揽。

从2同月卖出榜上来看，越好秀恒隆2同月当同月全口径卖出数额工业产值+353%，中国铁建工业产值+347%，华发股份工业产值+294%，卖出增长速度在Top30榜上中分别位列前三。

全国性本土化整体设计的冈大型企业亦有抢眼体现，保利转变全口径卖出数额当同月工业产值+58%，拓恒隆+144%，华润置地+142%，招商蛇口+124%。

从卖出体现来看，房企自始逐步验证土储释放演算——2022年在核心一防区郊区不足之处土储，2023年卖出大修率先得益于，的产品延续了2023年分本土化加剧的近年来，印证了2023历年来策略《稳中求进，分本土化加剧》：该行确信

1)2023年全国性金融卖出大概率转到弱停滞不前(①保交楼的西进力度有待增不强、②期望大修曾受国民生产总值大修制约西进较缓)，月内大修前弱后不强;

2)房企拿地和卖出体现会再进一步分本土化，2022年资金面稳健的房企在2022年核心郊区不足之处优质土储，有望在2023年的产品停滞不前前期转到自始反转，即得益于于核心郊区领先大修，新推土储带来的卖出停滞不前刚性较大;

3)越好看做的房企大修动能越好不强。

从2023年卖出体现来看，2022年看做于长江三角洲地区拿地的华发股份以及近十年深耕上海的越好秀恒隆，以及2022年优本土化土地储备整体设计的保利转变、拓恒隆、华润置地和招商蛇口，2023年月末推货卖出得益于于地理位置整体设计，卖出体现抢跑从业人员。2023年继续备受瞩目积极在核心一防区郊区不足之处优质土储的房企。

该行确信这类房企在的产品大修前期，卖出和业绩大修的还清力度更不强。回顾历史时间段，卖出大修并能房企估值上限突破(详见《聪再加见愿景之金融时间段顶部特征研究课题》)。

风险示意：3同月卖出大修持续性有待观察;三同月恒隆分心措施略低于预期。

来源：智通财经网