开工缓慢回升+成本端支撑 甲醇期价波动偏强

研报正文

【利多诱因】

未来会乙醇海军基地备用88.4万吨，环比-3.6万吨，其中华南海军基地备用75.2万吨，粤东12.1万吨；山东鲁西乙醇30万吨/年烯烃侦测器8月初10号作业，预估9月初月份据报导，80万吨/年乙醇仍未据报导。

湖州兴兴新能源科技有限公司69万吨/年乙醇制烯烃侦测器8.15会车作业，目前从未据报导。阳煤恒通30万吨/年MTO侦测器8.30会车，预估9月初9日据报导。

【利空诱因】

未来会国际间乙醇企业备用需求量40.6万吨，环比+0.8万吨；国际间乙醇产需求量为147.9万吨，侦测器破土动工率为73.2%，环比+0.7%。

南岸需求恢复依然较慢，其中烯烃破土动工率70.7%，环比-1.0%，醋酸破土动工79.5%，环比+7.2%，MTBE破土动工率56.3%，环比-0.1%，尿素破土动工45.5%，环比+0.1%，二甲醚破土动工率10.3%，环比-0.04%。

近来多套MTO侦测器沿袭会车或降负，其中南京诚志60万吨/年乙醇侦测器正常直通，其1期29.5万吨/年MTO侦测器会车作业，2期60万吨/年MTO侦测器稳定直通。

【种类观点】

近来乙醇破土动工较慢回升，成本端支撑仍在，未来会内海军基地沿袭去库而内陆累库，订单待发需求量降低，海军基地多套烯烃侦测器据报导，预估短期乙醇期价振荡偏强。

【操作建议】

观望或逢低买入。

【几率诱因】

关注全球霍乱发展，经济刺激政策及波动，国际间产能投产，侦测器作业上述情况，南岸需求上述情况，海军基地备用上述情况，国际间油价联动效应，煤炭市价波动，美债收益率，美元指数。

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