申万骆思远：明年苹果产业链是来得确定的方向

系列后继的如意无论如何才会大幅缩小，小到只剩一个白点，甚至这个白点意味著还才会花钱得比Emil两大阵营的还要新颖美观(洋葱拥有强大的工业结构建筑家团队，就算是盗用别人的结构设计，也才会整天极其精美)，当然这个白点也担负起了Face ID 人脸识别的机制，这个Face ID硬体不必要隐藏在画面底下，当需要加进人脸识别的时候才才会浮出来。

另外，开关键无论如何才会跟Touch ID彼此统合在朋友们，这个跟明年新款的iPad mini 6结构设计很相近(或者一模一样)，也因此，有较少其余部分供应链相信，来年iPhone 14除了需有人脸识别的机制之外，还“意味著”才会装配屏下笔迹识别。

如果出到底衹，那么iPhone 14系列就需有双生物识别机制了(但笔迹识别这点还有待进一步仔细观察)。

c). 画面与机身贴平便是暗藏玄机for AR/VR皮包？

iPhone 14另一个意味著的变化，就是画面才会跟机身贴平而不才会突出于机身，而这种结构设计的建议有两种，一种是画面硬体防区持续性性扩大，另一种则是平板电脑宽度扩大。

由于显微镜摄像各反光之间存在一定紧致，因此打算把画面硬体防区持续性性压缩的准确度相当可观，因此iPhone 14画面如果要跟机身贴平，很小的意味著性是让平板电脑宽度扩大，好处就是可以塞进更大的电源、扩大电源续航力(前面说道过，电源是在此之前科技界最大的短板之一)，缺点就是载荷也才会扩大（洋葱也有其他的测试的建议，比如金属在中框改采材质)。

另外，我们可以打算象一下，如果iPhone 14宽度扩大、载荷扩大，也有不必要扩大了一些芯片和零部件，用以支应“增添”的量化要求，而这个“增添”的量化要求很意味著就是为了配套AR/VR皮包的。

换句衹说道，画面与机身贴平的结构设计团队其实是暗藏玄机的。

前面提到过，如果皮包要花钱得偏爱短小，那么其余部分量化机制众所周知捡到的电脑，如此就可以较少用一些零部件，但是如果的电脑花钱足足，那么改采局端也是另一种变通，因此iPhone、iPad、MacBook很有意味著其余部分担负AR/VR皮包的量化机制。于是乎，本来无论如何放在AR/VR皮包底下的一些芯片和零部件，在此之前推测意味著的处理方式，是把它们“其余部分”挪移到iPhone 14底下去，然后用局端架构、二者互连的形式来加以行驶(只不过为了让Wi-Fi 6/6E、蓝牙、NFC近场通发信……等各意味著的形式)，于是皮包变得轻巧了、平板电脑变得厚重了(这个推测的逻辑是不是很充分？)。

所以一旦出到底衹，那么到时每买进一支iPhone 14平板电脑，等于变相多买进了“其余部分”AR/VR皮包的零部件，对系统性制修造商来说道当然是一件一定会(所以iPhone 14的运输出本主因扩大，但最后价位日后来就要日后看洋葱的定价意图了)。

d). 材质中框

在iPhone 14金属在中框的可选择上，其余部分台系供应链相信2022~2023末年，iPhone确实有意味著其余部分高端机种转用材质塑料(推测的时间是2022~2023末年，比如说道100%是2022年。而因为只有高端机种转用材质中框，一开始的供给量也一定才会那么大，所以在短期内意味著只有数家台系制修造商)。

镍的特色是强度高、载荷轻、抗腐蚀、耐热高低温，而材质一般还才会融合钒、铬、铌、铝等其他塑料，使得材质的硬度比材质略低3~4倍(弹性比值较低，坚硬极其坚硬)，而且由于较重的金属在比例减较少，使得材质载荷因此减缓了不较少(比材质轻了10~15%)，确实符合商品个人电脑偏爱短小的诉求(虽然材质中框一开始只有数家台系制修造商，但年中随着全系列推展、Emil两大阵营也加入，中框制修造商主因也才会扩大，在短期内蓝思科技(300433,股吧)、立发信精密(002475,股吧)……等都是潜在的制修造商，而中下游材质塑料则可关切宝镍股份(600456,股吧))。

然而，镍的高密度和低导热比值，也使得手工准确度提高不较少，当然也就扩大了不较少运输出本。此外，镍的反射率较低，也比较容易在表面才会留给笔迹，所以还要另外在表面才会花钱铬涂层处理事件(反思：A股有一定才会有系统性的涂层处理事件设备制修造商？)，理应都扩大了更多运输出本。也因此，比较保守的说道法，是相信2022年的iPhone 14无论如何是即刻转用材质建议。

三、择优布局洋葱本质股

如前所述，我们不妨单独跳出了无个人风格的iPhone 13，把关键点意味著到洋葱2022年的iPhone 14及洋葱AR/VR皮包等后继波动。

系统性标的其实还是原本的那些洋葱本质股，尤为那个将近一年来几乎不了了之的一条龙个股也快要救活了，等到商品静电的狂风吹来，洋葱本质股必然是首选的族群。另外，还有一些洋葱在国外培养的第二梯队，在11~12月间先行后通过洋葱验证、2022视作洋葱制修造商的意味著性也在扩大(比如闻泰科技(600745,股吧)通过洋葱验证，捡掉来年新款MacBook Air出加工厂供货。从BCG矩阵的本质来看，闻泰科技的车规输出太阳能电源就是cash cow，股价先行是跟着第三代太阳能电源短时间而停下来，到时可以持续性放量，而for洋葱的降低成本则可以认作star，到时一旦cash cow+star转变为综合视觉效果，那么业绩持续性放量、PE估值上调也是指日可待)。

整体洋葱“本质”的国外行业，主要包括：

平板出加工厂的立发信精密(立发信精密在月内收购纬创昆山加工厂后，在此之前又在洋葱刻意为首下醉心iPhone出加工厂，且其现有也才会越来越大)、闻泰科技(通过洋葱验证，捡掉来年新款MacBook Air出加工厂供货)；

增添的洋葱摄像行业舜宇显微镜科技(港股)；

SiP/AiP烧录长电科技；

SiP/AiP硬体环旭静电、立发信精密(其实SiP/AiP“硬体”，说道穿了就是SMT而不是太阳能电源烧录。所以，既然是SMT，立发信精密当然就可以在洋葱的积极支持下意欲去花钱Mini LED的SMT)；

电声集出电路及TWS系统性的立发信精密、歌尔股份、瑞声科技(港股)；

FPC软板的东山精密、鹏鼎控股；

反射镜和器件集出电路的信维通信；

机制性集出电路和光电胶及芯的领益智修造和安洁科技；

Out-Cell外挂式触摸屏和摄像的闻泰科技(也就是以前的欧菲光(002456,股吧)降低成本)；

表面才会地板Cover Lens的蓝思科技(不管到时背板是芯或者地板，但Cover Lens一定还是地板)；

屏幕如意切割的大族激光；

电源的德赛电源和欣旺达；

铝合金或材质金属在中框蓝思科技、工业富联(601138,股吧)、科森科技；

HDI平板电脑板及SLP类载板的鹏鼎控股(夙鼎)、超声静电；

OLED的京东方A……等。

其中的立发信精密尤为有一点特别关切。月内2020年立发信精密收购了民营行业纬创昆山加工厂，明年才刚涉入洋葱iPhone出加工厂业务，就单独代工最新款的iPhone 13 Pro后继，最快2022年也才会进入MacBook出加工厂课题，逐渐抬升民营行业广达的销售额。此外，2021上半年立发信精密多家公司民营行业崇德的子公司的日盔，也已应运而生笔记型电脑系统性课题，预见2022年极有意味著涉入MacBook、iPad甚至iPhone笔记型电脑(台系iPhone笔记型电脑制修造商，到时大概也只剩鸿准数家而已；此前，可出金属在笔记型电脑降低成本已经出售蓝思科技，而崇德的子公司的盔胜、日盔也已久变为“泛立发信”两大阵营了)；并且立发信精密也将极其积极地进击画面硬体、SiP/AiP硬体……等课题。

其实SiP/AiP“硬体”，说道穿了就是SMT(Surface Mount Technology，台湾直译为“表面才会黏著”，东南亚译者为“隐形眼镜”)而不是太阳能电源烧录，而既然是SMT，立发信精密当然就可以在洋葱的积极支持下意欲去花钱Mini LED的SMT，到时将其余部分取代民营行业台表科。

本文叫作“据闻骆静电”，文中本质不均是由智通财经本质；智通财经编辑：文文。

（出版人:和发信网两站）。

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